华鑫证券_公司动态研究报告：业绩阶段性调整，储能有望开启规模化发展_20260513

【核心观点】 林洋能源一季度营收同比增长34.01%，但净利润同比下降51.29%，主要因毛利率下滑。公司新能源业务通过轻资产转型和海外布局，储能业务构建全产业链，国内外项目密集落地，预计2026-2028年收入和利润将快速增长。维持买入评级，当前股价6.37元，PE倍数从16倍降至11倍。 【关键要点】 • 一季度业绩受毛利率下滑影响，营收高增长但利润大幅下降 • 新能源业务轻资产转型，目标成为国内运维第一梯队 • 储能业务构建全产业链，获国际认证，国内外项目密集落地 【风险提示】 ⚠ 海外业务拓展不及预期 ⚠ 原材料价格大幅波动风险 ⚠ 行业竞争加剧风险 ⚠ 大盘系统性风险