中邮证券_建筑材料行业周报：城市更新“十五五”规划印发，建议关注管网需求超预期机会_20260601

【核心观点】 城市更新'十五五'规划发布，提出管网及危旧房改造等量化目标，建议关注伟星新材。水泥行业需求疲软，但产能收缩有望提升利润弹性；玻纤受AI驱动需求增长，电子纱细分领域景气；消费建材盈利触底，龙头公司有望改善。行业评级'强于大市'。 【关键要点】 • 城市更新规划设定了到2030年管网改造和危旧房改造的量化目标 • 水泥行业需求疲软，但产能限制政策有望提升利润弹性 • 玻纤受AI产业链驱动，电子纱细分领域呈现量价齐升 • 消费建材盈利触底，龙头公司有望改善 • 建议关注伟星新材、海螺水泥、旗滨集团、中国巨石等 【风险提示】 ⚠ 反内卷政策落地不及预期 ⚠ 地产及基建需求超预期下行 ⚠ 玻璃价格维持低位的风险