太平洋_汽车：特斯拉FSD入华倒计时_20260602

【核心观点】 特斯拉FSD Supervised即将于2026年第三季度在中国正式商用，已获部分监管批准并完成本地化数据合规。FSD V14.3版本重构底层架构，支持端到端大模型。马斯克AI战略整合芯片制造、xAI引擎与星链生态，推动特斯拉FSD规模化落地。推荐关注产业链标的伯特利和拓普集团。 【关键要点】 • 特斯拉FSD Supervised中国商用倒计时，第三季度全面商用目标 • 上海临港数据中心实现30亿公里本土数据存储，解决数据合规问题 • FSD V14.3颠覆性升级：纯数据驱动架构重构，支持世界模型 • 马斯克AI生态布局：特斯拉+SpaceX形成芯片-AI-星链-FSD全链条协同 【风险提示】 ⚠ FSD商业化推进不及预期 ⚠ 技术升级进度不及预期 ⚠ 成本控制不及预期 ⚠ 销量不及预期