群益证券_发布2026年股权激励计划，保障增长_20260602

【核心观点】 联影医疗发布2026年股权激励计划，授予550万股股票，考核要求营收年复合增长20%、44%、72.8%，以保障国内和海外市场扩张。公司维持买进评级，目标价141元，预计2026-2028年净利润年增21.3%-16.4%。风险包括地缘政治、国内采购变化和监管政策影响。 【关键要点】 • 发布2026年限制性股票激励计划，授予1524名激励对象550万股，考核基于营收增长。 • 激励对象占员工总数的17.5%，预计股权激励费用1.9亿元，2026-2029年摊销分别为5400万、8274万、4281万、1407万元。 • 盈利预测：2026-2028年净利润分别为22.7亿元、27.1亿元、31.5亿元，同比增长21.3%、19.5%、16.4%。 • 当前股价117.35元，市盈率43倍，目标价141元。 • 国内市场增长27%，海外市场增长53%，AI赋能提升产品竞争力。 【风险提示】 ⚠ 地缘政治对海外市场的影响 ⚠ 国内采购进度变化影响 ⚠ 行业监管政策影响