国新证券股份_通信行业周报_20260604

【核心观点】 通信行业周报显示，中信通信板块在2026年5月25日至29日期间上涨4.99%，跑赢沪深300指数，全年累计涨幅达55.77%，估值分位数46.08%。报告重点分析华为τ定律，强调其通过时间缩微技术推动半导体产业升级，对产业链形成深远影响。建议投资者关注盈利增长稳健、技术创新持续的优质企业，但需警惕产业发展不及预期和技术创新缓慢的风险。 【关键要点】 • 通信板块近期表现优异，全年涨幅居中信一级行业首位。 • 华为τ定律提出，标志着中国半导体产业从跟随转向引领，推动产业链重构。 • 建议关注运营商、光通信公司及技术创新型企业，保持谨慎乐观态度。 【风险提示】 ⚠ 产业发展不及预期 ⚠ 技术创新进展缓慢 ⚠ 大国博弈升级