第一创业_5月工程机械集体涨价全年利润有望继续增长_20260514

【核心观点】 本报告分析工程机械行业5月集体涨价现象，主要由钢材、油品等原材料成本上升引起。行业盈利复苏趋势明显，出口占比超50%且增长强劲，国内基建投资改善和地产政策回暖进一步支撑需求，预计全年利润将继续增长。 【关键要点】 • 5月工程机械集体涨价，原材料成本上升是主要原因 • 行业净利润有望在二季度恢复正增长 • 出口占比超过50%，一带一路国家为主要市场 • 国内基建投资增速反弹，地产政策回暖带动内需 【风险提示】 ⚠ 海外动荡加剧 ⚠ 国内基建地产行业增长不如预期