国金证券_农林牧渔行业周报：生猪养殖持续亏损，产能调控持续推进_20260531

【核心观点】 生猪价格持续下跌，行业亏损扩大，产能去化加速。短期猪价仍有下行空间，但中长期头部企业成本优势明显，盈利中枢有望改善。建议关注牧原股份、温氏股份等优质企业。风险包括猪价波动和疫病影响。 【关键要点】 • 生猪价格持续下跌，出栏均重下降，行业亏损扩大。 • 政策主动去产能持续推进，行业景气度底部企稳。 • 中长期看，头部企业成本优势明显，建议优选低成本优质企业。 • 禽类、牧业板块景气度企稳，关注肉牛、奶牛周期性机会。 • 种植产业链受国际关系影响，玉米价格震荡上行。 【风险提示】 ⚠ 猪价波动风险 ⚠ 动物疫病风险 ⚠ 产能去化不及预期