东吴证券_煤炭开采行业跟踪周报：短期产地安检收紧，港口煤价稳健上涨_20260531

【核心观点】 短期产地安检收紧，港口动力煤价环比上涨19元/吨，基本面呈现供给收缩、需求温和回暖格局。预计煤价偏强震荡，推荐关注低估值动力煤/焦煤标的，如昊华能源、广汇能源。 【关键要点】 • 短期产地安检收紧支撑煤价，港口动力煤价环比上涨19元/吨至854元/吨。 • 环渤海四港库存环比增加3.67%，需求端采购偏谨慎，供给释放有限。 • 分析师维持 '增持'评级，建议关注低估值动力/焦煤弹性标的。 【风险提示】 ⚠ 下游需求不及预期 ⚠ 保供政策力度超出预期