国金证券_机械行业研究：看好燃气轮机和工程机械_20260517

【核心观点】 本报告看好机械行业中的燃气轮机和工程机械细分领域。全球燃机需求旺盛，西门子能源订单高增长，国内龙头如上海电气出海提速；工程机械销量和价格上涨，实现量价双击，利润弹性释放。投资建议：维持买入评级，关注相关股票。风险：宏观经济变化、原材料价格波动和政策调整。 【关键要点】 • 全球燃机供不应求，国内燃机产业链龙头出海加速，上海电气海外招投标量预计超100GW。 • 工程机械销量和价格上涨，2026年4月挖掘机国内外销量双增，利润弹性有望释放。 • 细分行业景气度：通用机械承压，工程机械加速向上，燃气轮机稳健向上。 【风险提示】 ⚠ 宏观经济变化风险 ⚠ 原材料价格波动风险 ⚠ 政策变化的风险