国信证券_农林牧渔2026年5月投资策略：看好牧业大周期反转，关注养殖低估值修复_20260517

【核心观点】 报告认为2026年牧业大周期有望反转，肉牛和原奶价格将上涨，生猪板块估值修复空间较大，宠物食品作为新消费赛道增长确定。推荐华统股份、优然牧业、牧原股份等龙头股，关注行业周期性机会与低估值修复。 【关键要点】 • 牧业大周期反转：肉牛、原奶价格持续上涨，供需格局改善。 • 生猪板块估值修复：弱化周期波动，龙头企业现金流与分红能力提升。 • 宠物食品增长：国产品牌崛起，赛道长期景气。 • 细分领域推荐：华统股份（肉牛）、优然牧业（奶牛）、牧原股份（生猪）等 【风险提示】 ⚠ 恶劣天气影响牲畜养殖与农产品供给。 ⚠ 动物疫情（如口蹄疫）扰动行业供需平衡。