国金证券_交通运输产业行业研究：油运运价高位震荡，京沪高铁公布票价上调20%_20260517

【核心观点】 交通运输板块本周下跌3.2%，跑输沪深300指数。快递需求回升带动价格改善，航空板块表现最佳；油运受霍尔木兹海峡局势影响维持高位震荡，京沪高铁宣布票价上调20%。分析师维持'买入'评级，关注需求恢复与油价波动风险。 【关键要点】 • 快递：节后需求回补，价格回升支撑利润，龙头受益 • 航空：国内线复苏领先，油价高位波动短期制约 • 油运：运价高位震荡，霍尔木兹海峡管理机制即将公布 • 铁路：京沪高铁票价上调20%，铁路板块红利凸显 【风险提示】 ⚠ 需求恢复不及预期风险 ⚠ 油价上涨风险 ⚠ 汇率波动风险 ⚠ 价格战超预期风险