📊 AI 智能摘要
【核心观点】
英科医疗2025年收入同比增长4.2%，但净利润大幅下降31.0%，主要因汇兑损失和行业价格压力。分析师预期海外提价及成本优化将改善2026年Q2盈利，产能扩张至1030亿只，丁腈手套单只盈利提升，毛利率预计增至33%以上。长期盈利预测为2026-2028年归母净利润19.1亿、28.5亿、31.0亿元。
【关键要点】
• 2025年收入同比增长4.2%，净利润同比下降31.0%。
• 2026Q1业绩承压，但Q2提价与成本优化预期改善盈利。
• 丁腈手套单只盈利超2分，海外基地产能更具优势。
• 产能扩张至1030亿只，国内/其他产品收入增长21.7%/38.1%。
• 毛利率26.57%，费用率18.28%，经营现金流2.90亿元。
【风险提示】
⚠ 原材料价格大幅波动
⚠ 行业竞争加剧
⚠ 产能投放不及预期