📊 AI 智能摘要
【核心观点】
海外算力链保持高景气，国产算力链加速发展，通信板块2025年及2026Q1业绩持续向好。核心受益方向包括光模块、IDC、物联网及运营商云业务。建议重点布局算力核心环节，如光模块龙头及IDC标的。
【关键要点】
• 海外算力需求旺盛，国产替代加速推进
• 光模块、IDC、物联网板块收入增速超30%
• 运营商资本开支持续增加，云业务收入占比提升
• AI芯片市场2025年规模预计达1530亿元，同比增长8%
【风险提示】
⚠ 地缘政治风险影响算力产业链全球布局
⚠ 技术迭代加速导致产品周期缩短
⚠ 中美科技竞争加剧可能影响企业估值