📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告指出，国产算力正迈向实质性'可用'阶段，DeepSeek-V4和LongCat-2.0-Preview模型实现国产算力深度适配，标志着国产算力能力达到全球领先水平，有望推动产业链协同。建议投资者关注国产算力产业链投资机遇，维持计算机行业超配评级，但需警惕政策、需求及技术风险。
【关键要点】
• 国产算力实现实质性突破，DeepSeek-V4支持华为昇腾芯片，LongCat-2.0-Preview完成国产算力最大规模训练任务
• OpenAI发布GPT-5.5 Instant，事实准确性提升52.5%，豆包推出付费订阅版
• 中国2025年词元调用量达21100万亿，AI数据需求呈现指数级增长
【风险提示】
⚠ 政策推进不及预期
⚠ 下游需求释放不及预期
⚠ 技术推进不及预期
⚠ 行业竞争加剧