📊 AI 智能摘要
【核心观点】
全球电网改造与AI数据中心建设推动电力设备行业进入超级周期，海外龙头燃机及输变电设备企业业绩高速增长，订单饱满，盈利能力持续提升。AIDC配用电设备需求旺盛，北美市场爆发。AIDC电源弹性最大，台达、光宝业绩亮眼。建议关注SST整机、高频隔离变、AI电源、变压器出海及燃机细分龙头。
【关键要点】
• 全球电网投资上升，燃机及输变电设备龙头企业营收与利润高速增长。
• 北美AIDC建设带动配用电设备需求爆发，施耐德、维谛、伊顿业绩超预期。
• AIDC电源需求弹性最大，台达、光宝盈利创历史新高。
【风险提示】
⚠ 全球电网投资不及预期
⚠ AIDC建设进度不及预期
⚠ 关税政策变动风险