📊 AI 智能摘要
【核心观点】
百龙创园（605016）健康代糖需求增长与产能扩张推动盈利上行。阿洛酮糖获批作为新食品原料，叠加政策支持，公司作为行业龙头受益。泰国智慧工厂建设加速，产能持续提升。预计2025-2028年业绩保持高速增长，维持‘买入’评级。
【关键要点】
• 阿洛酮糖获批新食品原料，健康消费政策支持代糖需求爆发，公司具备产业化优势。
• 在建产能稳步推进，泰国智慧工厂达产后新增阿洛酮糖及抗性糊精产能。
• 盈利预测：2025-2028年归母净利润年复合增长率26.9%，市盈率持续下降至13倍。
【风险提示】
⚠ 宏观经济波动风险
⚠ 产品价格波动风险
⚠ 原材料价格波动风险