📊 AI 智能摘要
【核心观点】
巨星科技(002444)发布2025年年报及2026一季报，尽管收入因汇率波动小幅下滑，但净利润同比增长9.0%。公司电动工具等新品规模优势显现，毛利率持续提升，未来受益于AI基建投资增长，电力工具和数据中心存储箱柜等新业务有望贡献增量，全球供应链布局进一步增强竞争优势。
【关键要点】
• 2025年收入同比略降0.9%，归母净利润同比增长9.0%，扣非净利润基本持平。
• 产品结构优化，电动工具等新品规模优势显现，毛利率持续提升。
• AI基建投资推动工具行业增长，公司积极布局新业务，未来增长可期。
• 全球供应链完善，东南亚产能扩张，进一步增强竞争优势。
【风险提示】
⚠ 地缘冲突及贸易摩擦风险
⚠ 原材料价格波动影响盈利能力
⚠ 市场竞争加剧可能导致份额下降