开源证券_公司信息更新报告：2026Q1业绩超预期，盈利能力稳步提升_20260507

【核心观点】 毕得医药2026Q1业绩超预期，营收增长9.08%，净利润增长52.57%，盈利能力显著提升（毛利率+4.73pct至44.54%）。维持‘买入’评级，上调2026-2028年盈利预测，预计归母净利润为2.27亿、2.84亿、3.49亿元，对应PE为25.4倍、20.3倍、16.5倍。 【关键要点】 • 2026Q1营收3.23亿元（+9.08%），归母净利润0.47亿元（+52.57%），业绩超预期。 • 收入结构优化：高附加值药物分子砌块业务增长16.21%，生命科学试剂增长75.99%。 • 产品矩阵多元化，覆盖PROTAC、GLP-1等研发热点，提升市场竞争力。 【风险提示】 ⚠ 汇率波动风险 ⚠ 药物研发服务市场需求下降风险 ⚠ 投资收益波动风险