华金证券_新股覆盖研究：新睿电子_20260527

【核心观点】 新睿电子是一家专注于工业机器人控制系统及部件、伺服系统研发与销售的北交所新股。公司主营业务为注塑机机械手控制系统，驱控一体技术为核心竞争优势。2023-2025年营收和净利润保持高速增长，2025年驱控一体产品收入占比超六成。受益于工业机器人行业国产化趋势和市场需求增长，公司具有较强的技术壁垒和增长潜力。 【关键要点】 • 主营工业机器人控制系统及伺服系统，驱控一体技术为核心竞争力 • 2023-2025年营收和净利润保持高速增长，YOY分别为20.62%/47.44%/5.92%和4.57%/78.47%/6.85% • 2025年驱控一体产品收入占比超六成，成为主要增长点 • 公司产品被认定为国际先进水平，拥有58项专利及软件著作权 【风险提示】 ⚠ 新股上市存在不确定性 ⚠ 同行业竞争加剧及毛利率变动风险 ⚠ 行业数据解读偏差及政策变动风险