📊 AI 智能摘要
【核心观点】
中邮证券维持兆易创新'买入'评级，预计2026-2028年收入和净利润年均增长超20%。核心观点：存储周期上行，NOR Flash、SLC NAND及利基DRAM价格回升，毛利率改善；AI MCU产品线扩展，集成NPU的AI MCU即将量产，未来增长动能强劲；财务稳健，研发投入持续。风险包括宏观波动、供应链及研发进度风险。
【关键要点】
• 存储芯片受益周期：NOR Flash稳健增长，SLC NAND及利基DRAM价格上行，毛利率提升。
• AI战略深化：推出集成NPU的AI MCU，拓展汽车、工业、AIoT等应用领域。
• 财务表现：预计2026-2028年收入和净利润大幅增长，毛利率持续提升，资产负债率低。
【风险提示】
⚠ 宏观环境和行业波动风险
⚠ 供应链风险
⚠ 产品研发不及预期的风险