开源证券_公司信息更新报告：ZG006早期疗效优异，BD出海逐步兑现全球价值_20260528

【核心观点】 泽璟制药（688266.SH）核心产品ZG006在2026ASCO展示出优异的临床疗效，尤其在广泛期SCLC后线治疗中表现突出，有望成为突破性药物。公司与艾伯维达成海外权益合作，协议总额最高12.35亿美元。分析师维持‘买入’评级，上调2026-2027年盈利预测，预计2026年营业收入14.06亿元，EPS 0.74元，当前股价对应PB 133.3倍。 【关键要点】 • ZG006在2026ASCO展示出优异的临床数据，9个月持续响应率61.6%-58.4%，12个月OS率65.9%-59.2% • 公司与艾伯维达成ZG006全球权益合作，协议总额最高12.35亿美元 • 分析师上调盈利预测，2026年营收14.06亿元，EPS 0.74元，维持‘买入’评级 【风险提示】 ⚠ 医药监管政策变动风险 ⚠ 汇率波动风险 ⚠ 核心成员流失风险