联储证券_中矿资源一季报点评：锂盐价格同比高增，推动业绩强势释放_20260507

【核心观点】 中矿资源2026年一季报显示，尽管营收同比下滑10.44%，但归母净利润同比增长276.68%，主要受益于碳酸锂价格同比上涨107.96%。分析师指出，全球锂供应端约束（如宁德时代停产、津巴布韦禁令）与储能需求增长共同推动锂价上行，预计下半年供需格局可能进一步收紧。公司锂盐业务利润贡献显著提升，但需关注津巴布韦原料供应阶段性扰动及锂价波动风险。 【关键要点】 • 一季度营收下滑10.44%，净利润暴增276.68%，主要因碳酸锂价格同比上涨107.96% • 全球锂供应受宁德时代停产、津巴布韦锂精矿出口禁令等事件扰动，需求端储能市场高速增长 • 公司锂资源自给率达100%，津巴布韦原料问题通过临时配额和新建产线逐步缓解 【风险提示】 ⚠ 锂价超预期调整风险 ⚠ 津巴布韦出口政策收紧风险 ⚠ 重点工程项目进度不及预期风险