开源证券_北交所信息更新：风电领域产品订单量增长，铝价上涨利润暂承压_20260507

【核心观点】 方盛股份风电产品订单增长，2025年净利润同比下滑33%，主要受铝价上涨和成本压力影响。分析师维持增持评级，下调2026-2027年盈利预测，预计2028年净利润达0.44亿元，对应PE降至48.5倍。公司获金风科技、中车等头部客户认证，风电与储能业务持续推进，但需关注原材料波动和应收账款风险。 【关键要点】 • 风电装机需求增长带动产品订单量提升，储能业务获金风科技等批量订单。 • 铝价上涨导致2025年净利润同比下滑33%，2026Q1进一步收窄至50%，下调盈利预测。 • 公司通过技术认证成为头部客户合格供方，专利布局和智能工厂建设增强竞争力。 • 预计2026-2028年归母净利润0.31亿/0.37亿/0.44亿元，EPS持续增长，维持增持评级。 【风险提示】 ⚠ 原材料价格波动风险（铝价上涨影响利润） ⚠ 汇率变动风险 ⚠ 应收账款风险