📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告指出，在CPO光模块架构下，激光器需求量和功率要求同步提升，推动InP器件需求显著增长。当前InP晶圆供不应求，预计供需缺口将持续至2027-2028年，主要因扩产进度缓慢且良率问题制约。分析师看好InP设备链相关公司，建议关注半导体设备龙头如AIXTRON、Veeco，以及PCB和半导体设备厂商。
【关键要点】
• CPO架构下，激光器需求量与功率同步提升，推动InP器件需求显著放大。
• InP晶圆供需缺口持续至2027-2028年，全球扩产集中于2026-2028年，短期仍受制于产能爬坡和良率问题。
• AIXTRON和Veeco是MOCVD设备龙头，北方华创、中微公司、拓荆科技等国内半导体设备值得关注。
• PCB设备推荐燕麦科技、芯碁微装、东威科技。
【风险提示】
⚠ 宏观经济波动及终端需求传导压力
⚠ 供应链稳定挑战及技术迭代不确定性
⚠ 产能爬坡不及预期及良率问题