📊 AI 智能摘要
【核心观点】
斯瑞新材2025年实现营收15.72亿元、净利润1.48亿元，同比增长18.19%和29.2%。2026年一季度延续高增长。公司新兴业务如光模块芯片基座（+208%）和医疗影像零组件（+46%）表现亮眼，商业航天业务取得突破。维持‘增持’评级，上调盈利预测，但需关注原材料价格波动等风险。
【关键要点】
• 2025年营收/净利润同比增18.19%/29.2%，2026Q1延续高增长
• 光模块基座、医疗零组件等新兴业务驱动业绩，毛利率提升至25.44%
• 液体火箭发动机推力室材料关键技术突破，商业航天布局加速
【风险提示】
⚠ 铜价等原材料价格大幅波动风险
⚠ 新业务拓展不确定性
⚠ 宏观经济及政策变动风险