📊 AI 智能摘要
【核心观点】
成都先导核心业务板块（DEL、FBDD/SBDD）稳步增长，新技术业务（如HAILO平台）实现商业化转化，2025年业绩显著提升。公司通过‘DEL+AI+自动化’平台提升研发效率，全球化布局成效显现。维持‘优于大市’评级，上调盈利预测，但需关注商业化进展及行业竞争风险。
【关键要点】
• 核心业务板块（DEL、FBDD/SBDD）收入同比增长超20%，OBT板块增长56.68%
• 新技术业务（如HAILO平台）实现商业化落地，AI赋能研发效率提升
• 2025年全年营收5.26亿元，净利润1.10亿元，业绩增长显著
【风险提示】
⚠ 平台建设及商业化进展不及预期风险
⚠ 订单增长不及预期风险
⚠ 行业竞争加剧风险
⚠ 汇率波动和地缘政治风险