📊 AI 智能摘要
【核心观点】
2026年一季度保险资管创新型产品中，资产支持计划首次超越债权投资计划成为主导，规模占比达47.12%。投资端需转向科技创新和先进制造领域，以应对低利率环境下的收益挑战。行业面临区域集中度高、基础资产收益率下降及政策转型压力。
【关键要点】
• 资产支持计划规模跃居首位，小微贷款为核心基础资产
• 科创领域成为投资重点，园区基础设施配置增加
• 政策推动土地财政转型，城投投资需关注区域财政与政策导向
【风险提示】
⚠ 区域集中度过高风险：浙江占比达31.94%，区域依赖性强
⚠ 基础资产收益率下行：小微贷款等资产受利率环境影响
⚠ 政策调整风险：土地财政转型与投资审批改革限制城投扩张