太平洋_苏州银行2025年年报及2026年一季报点评：规模增速出色，净息差回升_20260519

【核心观点】 苏州银行2025年年报及2026年一季报显示，公司营收和净利润实现正增长，存贷款规模双位数扩张。2026年一季度净息差回升7bp至1.40%，利息净收入同比增长21.73%。不良贷款率稳定在0.82%，拨备覆盖率维持高位。预计2026-2028年营业收入和归母净利润持续增长，维持‘买入’评级。 【关键要点】 • 2025年营业收入+1.08%，净利润+5.53%；2026年一季度营业收入+10.94%，净利润+8.23% • 贷款规模同比增12.02%，企业贷款为主要增长动力；存款规模同比增12.86%，个人存款增速显著 • 净息差由1.33%回升至1.40%，利息净收入同比增速达21.73% • 不良贷款率0.82%，拨备覆盖率418.60%，资产质量稳固 【风险提示】 ⚠ 宏观经济修复不及预期 ⚠ 净息差持续收窄 ⚠ 资产质量恶化