📊 AI 智能摘要
【核心观点】
开源证券医药行业2026年中期策略报告指出，在经历短期调整后，医药板块新旧动能逐步切换，恢复正增长。创新药、医疗器械、消费医疗等领域迎来多点开花的机会，估值处于历史低位，具备投资吸引力。推荐关注恒瑞医药、药明康德、爱尔眼科、英科医疗等标的，同时需警惕集采降价、医保谈判等政策风险。
【关键要点】
• 医药板块新旧动能切换，2026年第一季度归母净利润增速转正
• 创新药产业链、眼科医疗、中药创新药成为主要投资机会
• 估值处于历史低位，创新药出海及AI赋能是核心驱动力
【风险提示】
⚠ 集采降价超预期风险
⚠ 医保谈判降价超预期风险
⚠ 医疗行业政策变动风险
⚠ 地缘政治风险