电子行业研究：供需缺口扩大，继续看好覆铜板涨价/AI PCB受益产业链

【核心观点】 供需缺口扩大，AI需求强劲推动覆铜板和PCB价格上涨，看好AI PCB受益产业链及核心算力硬件，短期业绩有望加速增长。 【关键要点】 • AI需求旺盛，挤占传统产能，导致覆铜板和PCB供需缺口扩大，涨价持续。 • AI服务器、交换机和光模块是PCB需求主要驱动力，价量齐升。 • 投资建议关注AI覆铜板/PCB、半导体设备及苹果产业链公司。 【风险提示】 ⚠ 需求恢复不及预期的风险 ⚠ AIGC进展不及预期的风险 ⚠ 外部制裁进一步升级的风险