📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告指出存储行业景气周期持续，长鑫科技2025年实现扭亏为盈，2026年Q1业绩大幅增长。海外存储厂商闪迪、铠侠同样业绩强劲，资本开支提升带来产业链机会。AI算力建设推动PCB、存储等细分赛道需求旺盛，建议关注相关产业链投资机会。
【关键要点】
• 存储行业景气周期持续，长鑫科技2025年Q4实现扭亏为盈，2026年Q1业绩同比暴涨超700%
• 海外存储原厂闪迪、铠侠2026财季业绩超预期，AI服务器需求驱动NAND芯片供不应求
• 边缘AI渗透可穿戴设备，预计2025-2032年可穿戴设备市场中仅边缘AI将创造万亿美元机会
【风险提示】
⚠ 中美科技摩擦加剧
⚠ AI应用发展不及预期
⚠ 国产技术突破不及预期
⚠ 下游终端需求不及预期