📊 AI 智能摘要
【核心观点】
铷铯资源供给高度垄断且刚性，中矿资源与金银河占据全球主要产能。下游需求结构升级，尤其是钙钛矿电池、航空航天、6G通信等领域推动需求爆发式增长。预计2026-2028年全球铯盐与铷盐供应将持续扩张，但供需缺口或达千亿级。建议采用演绎法动态分析定价，关注中矿资源（002147.SZ）、金银河（300608.SZ）等标的。
【关键要点】
• 上游供给：全球铯盐、铷盐产能高度集中于中矿资源、金银河，2028年寡头垄断比例达63.9%/97.8%
• 需求爆发：钙钛矿电池、商业航天、6G通信、原子钟等高增长领域推动需求结构升级
• 价格上行：供需错配预期下，商品定价中枢持续上移，2026-2028年稀土价格弹性显著
【风险提示】
⚠ 钙钛矿技术路线不及预期
⚠ 地缘政治风险
⚠ 6G通信商用进度延迟
⚠ 铷铯价格超预期下跌