📊 AI 智能摘要
【核心观点】
AI算力需求驱动PCB行业量价齐升，硬件景气度持续向好。英伟达新一代平台带动PCB价值量提升，国内核心供应商产能利用率已达峰值，业绩高增长确定性较强。建议关注PCB、核心算力硬件及半导体设备板块。
【关键要点】
• AI算力需求爆发，PCB行业掀起扩产潮，投资金额超600亿元
• 英伟达Vera Rubin平台推动PCB层数、材质及工艺升级，单台服务器PCB价值量显著提升
• 行业订单能见度延伸至2027年，量价齐升格局持续
【风险提示】
⚠ 产业政策转变风险
⚠ 国产算力不及预期风险
⚠ 行业竞争加剧风险
⚠ 国际贸易摩擦风险