📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告聚焦特斯拉Model X下线后转向Optimus量产的战略转型，指出其加州工厂将改造为年产100万台人形机器人生产线，同时Figure在120天内实现产能24倍提升。结合人形机器人板块近期表现与政策催化，华鑫证券看好板块持续性机会，建议优先布局特斯拉及Figure相关供应链标的，维持行业'推荐'评级。
【关键要点】
• 特斯拉Model X下线，Optimus Gen3启动量产，加州产线目标100万台/年，得州工厂规划1000万台产能
• Figure机器人120天产能提升24倍，从日产1台到小时产1台，计划本周生产55台
• 华鑫证券推荐标的：模塑科技、新泉股份、双林股份、德昌电机、浙江荣泰等
• 机器人板块受T链催化，看好V3发布后的贝塔机会
【风险提示】
⚠ 汽车产业生产和需求不及预期
⚠ 人形机器人进展不及预期
⚠ 大宗商品涨价超预期
⚠ 技术路线不确定性风险