📊 AI 智能摘要
【核心观点】
2026年ASCO大会即将召开，国内创新药成果获得国际认可，生物医学新技术领域政策进一步规范落地。建议关注具备差异化临床数据、海外合作潜力的创新药企业，以及受益于新技术规范化的细胞基因治疗与CXO企业。
【关键要点】
• 行业指数近两周涨幅0.58%，跑输沪深300，估值仍处下行通道，医药流通估值最低。
• 2025年医药生物上市公司整体业绩增长稳定，超半数公司归母净利润增速超30%。
• ASCO大会推动国产创新药走向高质量临床证据输出，全球竞争力与BD价值待验证；生物医学新技术临床转化条例落地，为细胞基因治疗等前沿技术提供规范路径。
• 政策端优化医保目录调整机制，允许预申报并扩大创新药纳入范围，同时强化数据监管。
• 三星生物因罢工导致生产中断，影响部分药物研发进度。
【风险提示】
⚠ 政策调整不及预期风险
⚠ 研发进度不及预期风险
⚠ 市场风险加剧