📊 AI 智能摘要
【核心观点】
社会服务行业2025年营收增长4.84%，但利润同比下滑4.11%，板块整体增收不增利。旅游及景区板块利润下降显著，酒店餐饮板块利润降幅收窄，行业处于缓慢复苏通道。消费结构转向服务消费，OTA平台和旅行社因深度体验需求受益，建议关注政策催化、连锁餐饮龙头及新兴体验业态。
【关键要点】
• 社会服务板块营收同比增长4.84%，但归母净利润同比下降4.11%。
• 旅游及景区板块收入增长5.77%，但利润下滑29.77%，个股业绩分化。
• 酒店餐饮板块利润降幅收窄，龙头公司业绩企稳。
• 消费结构变化推动服务消费增长，OTA与旅行社受益于深度体验需求。
【风险提示】
⚠ 自然灾害和安全事故风险
⚠ 政策风险
⚠ 宏观经济不及预期风险