📊 AI 智能摘要
【核心观点】
西南证券分析认为，建龙微纳泰国建龙二期项目已全部转固，随着产能逐步爬坡，公司业绩有望改善。公司是国内分子筛新材料领军企业，当前面临高端催化剂国产化替代需求，但国际厂商仍占主导。盈利预测显示，2026-2028年公司营收和净利润将持续增长，建议关注。
【关键要点】
• 泰国建龙二期转固，产能爬坡将改善业绩
• 公司是国内分子筛新材料龙头企业，拥有全产业链布局
• 高端催化剂国产化仍有较大空间，贸易逆差持续收窄
• 2026-2028年预计营收分别为8.6/9.7/12.1亿元，净利润分别为1.0/1.3/2.0亿元
【风险提示】
⚠ 原材料价格波动风险
⚠ 市场竞争风险
⚠ 项目投产不及预期风险