📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告指出，乘用车板块受补贴政策影响景气度复苏，看好抗波动个股及出口龙头；重卡内销预计增长3%，客车受益于以旧换新政策；摩托车大排量和出口维持高景气。理想、小鹏一季度业绩承压，亏损收窄。分析师推荐配置高端电动化、重卡、客车等细分龙头，并提示了贸易战和全球经济风险。
【关键要点】
• 乘用车板块：看好政策驱动下的需求转化，推荐高端电动化个股（如吉利、长城、理想等）及出口车企（比亚迪、奇瑞）。
• 重卡板块：预计2026年内销80-85万辆，推荐中国重汽、潍柴动力。
• 客车板块：2026年销量或增长40%，推荐宇通客车、金龙汽车。
• 摩托车板块：大排量+出口双驱动，推荐春风动力。
【风险提示】
⚠ 贸易战超预期升级风险
⚠ 全球经济复苏不及预期风险