📊 AI 智能摘要
【核心观点】
轮胎行业需求持续增长，但成本压力仍存，盈利短期承压。欧盟贸易政策收紧促使企业加速海外布局，全球化胎企有望抢占市场份额，估值优势逐渐显现。建议关注具备海外产能和出口优势的龙头企业。
【关键要点】
• 全球轮胎需求保持增长，配套市场表现强劲。
• 出口结构分化，乘用车胎出口承压，卡客车胎和海外市场增长显著。
• 欧盟反倾销调查加剧贸易风险，头部企业通过海外产能布局应对。
• 原料价格上涨推高成本，2026年Q2盈利压力持续，但Q3旺季有望修复。
• 国产头部企业市占率提升，全球化布局增强抗风险能力。
【风险提示】
⚠ 原料价格大幅波动
⚠ 国际贸易摩擦
⚠ 海运费与汇率波动
⚠ 海外产能竞争加剧