📊 AI 智能摘要
【核心观点】
新疆天业作为氯碱化工龙头企业，受益于氯碱行业景气度底部回升及煤制天然气项目的远期布局。报告预计2026-2028年公司净利润将持续增长，当前PE为37.1倍，首次给予'买入'评级。核心逻辑包括：PVC供需改善、烧碱需求增长、政策推动落后产能退出，以及公司产业链一体化优势。风险包括需求不及预期及政策执行进度。
【关键要点】
• 氯碱行业景气度触底回升，政策推动落后产能退出
• 煤制天然气项目提供长期增长空间
• PVC和烧碱供需格局改善，价格弹性充足
【风险提示】
⚠ 需求恢复不及预期
⚠ 政策落地进度滞后
⚠ 公司经营财务风险