📊 AI 智能摘要
【核心观点】
中自科技（688737.SH）天然气尾气净化催化剂业务驱动营收增长，2026年一季度业绩创历史新高。公司战略转型成效初显，'催化+、储能+、复材+'业务布局加速落地，预计2026-2028年营收和净利润将持续增长，维持'增持-A'评级。短期盈利承压，但中长期随新业务放量具备修复空间。
【关键要点】
• 天然气尾气净化催化剂业务放量，2026Q1营收创历史新高
• 储能与高性能复合材料业务逐步拓展，SOFC中试线投产
• 国七排放标准加速推进，催化剂主业价值提升
【风险提示】
⚠ 宏观经济波动及行业政策调整风险
⚠ 市场竞争加剧导致产品价格与市场份额下降风险
⚠ 客户认证周期长及项目落地不及预期风险