华鑫证券_半导体行业周报：华为发布韬定律，长鑫科技IPO过会_20260602

【核心观点】 华鑫证券发布半导体行业周报指出，华为提出'韬定律'，以'时间缩微'替代传统'几何缩微'，通过系统性创新提升芯片性能与密度。长鑫科技科创板IPO顺利过会，业绩呈现爆发式增长。建议关注中芯国际、拓荆科技、长电科技和ASMPT。风险包括中美科技竞争加剧及先进制程进度不及预期。 【关键要点】 • 华为发布'韬定律'，通过逻辑折叠等技术实现芯片性能和密度提升，预计2031年达到1.4纳米等效水平。 • 长鑫科技IPO过会，2025年扭亏为盈，2026年Q1净利润同比增长1268%，预计上半年营收增长22-25倍。 • 建议关注中芯国际、拓荆科技、长电科技和ASMPT等国产半导体产业链核心企业。 • 中美科技竞争、先进制程不及预期及AI资本开支风险是主要风险因素。 【风险提示】 ⚠ 中美‘关税战’加剧风险 ⚠ 半导体先进制程进度不及预期风险 ⚠ AI模型大厂资本开支不及预期风险