开源证券_北交所信息更新：新设-收购子公司聚焦资源整合+海外布局，2025年机器人营收同比+687%_20260513

【核心观点】 鼎智科技通过收购赛仑特实现产业链整合，2025年机器人业务营收同比增长687%，维持增持评级，但下调盈利预测，提示市场竞争风险。 【关键要点】 • 2025年公司营收2.68亿元，同比增19.73%，净利润下滑22.68%，机器人业务小批量出货实现高增长。 • 收购赛仑特后整合产业链，推出“电机+齿轮箱+驱动”一体化模组，海外营收增长26.48%。 • 2028年预计营收5.69亿元，净利润5500万元，维持增持评级，目标PE 101.8倍。 • 风险：市场竞争加剧、收购整合不确定性及新产品推广风险。 【风险提示】 ⚠ 市场竞争加剧风险 ⚠ 收购交易整合不确定性风险 ⚠ 新产品推广受阻风险