📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告聚焦AI数据中心用电需求，指出燃机供给不足导致非燃机（如SOFC）替代空间广阔，2026-2030年需求缺口约100GW。同时建议关注液冷赛道和自动驾驶商业化进程，维持‘看好’评级。但需警惕行业景气度下滑、原材料涨价及技术迭代风险。
【关键要点】
• 非燃机AIDC用电需求缺口达100GW以上，SOFC等新能源形式中长期成长空间可观。
• 液冷赛道加速落地，2026H2谷歌/英伟达方案量产，推荐关注大元泵业、飞龙股份、兴瑞科技。
• 自动驾驶商业化加速，建议跟踪L4级企业（如千里科技、文远知行）进展。
【风险提示】
⚠ 行业景气度不及预期
⚠ 原材料持续涨价
⚠ 智能驾驶技术迭代速度慢于预期