📊 AI 智能摘要
【核心观点】
捷成股份是国内领先的影视版权运营商，正加速向'内容+科技'平台转型。报告指出，尽管短期受行业景气下行影响，但AI技术布局（如ChatPV和灵犀平台）及政策支持（如广电21条）有望推动长期增长。预计2026-2028年营收和利润将持续增长，维持'买入'评级。
【关键要点】
• 核心业务为影视版权运营，拥有超10万小时版权资源，布局微短剧和IP衍生业务
• AI技术布局加速：ChatPV和灵犀平台推动内容生成和工业化生产，视频生成市场潜力巨大
• 业绩短期承压，但长期受益政策、版权运营改善及AI商业化推进，盈利预测乐观
【风险提示】
⚠ 市场竞争加剧
⚠ 影视行业回暖不及预期
⚠ AI产业发展不及预期
⚠ 新业务经营不及预期