📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告指出，2026Q1银行信贷保持量稳价优，科技和绿色贷款增速较快。存款结构延续财富化趋势，非银存款增长加速对负债稳定性构成挑战，但大型银行具备更强的低成本存款沉淀能力。债券市场从流动性驱动转向监管规范下的震荡市，银行债券投资重回风险管理功能。建议关注ALM管理能力强、负债成本控制好的银行，如江苏银行、杭州银行等，推荐大型综合化银行。
【关键要点】
• 信贷结构转向有效需求挖掘，科技和绿色贷款增速较快，贷款利率低位运行难有下行空间。
• 存款结构财富化趋势延续，非银存款增长加速，负债稳定性下降，大型银行具成本优势。
• 债市从流动性驱动转向震荡市，银行债券投资重回风险管理，久期错配策略或接近尾声。
【风险提示】
⚠ 净息差超预期收窄
⚠ 部分企业经营情况不佳传导至信用成本