华源证券_电子行业周报：华为推出“韬定律”，指导半导体产业系统级的迭代方向_20260603

【核心观点】 华源证券电子行业周报指出，本周申万电子板块整体下跌0.35%，但被动元件、集成电路封测等细分领域表现强劲。华为发布的‘韬定律’提出从系统级角度优化半导体产业，强调多维度技术提升，而非单纯依赖制程迭代。该理念有助于解决‘卡脖子’问题，并推动国产化替代进程。分析师维持‘看好’评级，建议关注先进封装、晶圆制造及AI芯片相关标的。 【关键要点】 • 华为‘韬定律’强调系统级芯片优化，推动半导体产业链从单一环节向全系统迭代 • 本周电子板块分化明显，被动元件、集成电路封测等板块表现突出 • 国产AI芯片首次纳入国家安全清单，国产替代进程加速 【风险提示】 ⚠ 大厂资本开支不及预期 ⚠ 地缘政治与供应链风险