📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告聚焦AI智能汽车6月投资机会，核心观点为FSD入华及政策规范推动智能化加速。看好L4 RoboX商业化，建议关注B端软件与C端硬件标的。特斯拉FSD入华及HW4.5硬件进展为关键催化剂。风险包括技术不及预期及全球经济不确定性。
【关键要点】
• FSD V14 Lite入华，推动‘存量车队+OTA’商业模式验证
• 政策端：L4车辆安全里程要求明确，智能网联测试数据互通推进
• 投资建议：H股优选小鹏集团、地平线机器人；A股优选千里科技、德赛西威
【风险提示】
⚠ L3-L4技术商业化进度不及预期
⚠ 全球新能源渗透率低于预期
⚠ 地缘政治不确定性风险