华金证券_2026年一季报点评：经营向好扭亏为盈，AI赋能汽车研发数智化升级_20260514

【核心观点】 阿尔特汽车2026年一季报显示，公司扭亏为盈，实现归母净利润0.15亿元，同比增长20.74%，主要由于海外市场项目落地和AI研发产品突破。毛利率大幅提升至33.91%，期间费用率有所上升。公司把握汽车产业智能化转型机遇，持续拓展研发与海外业务，AI技术赋能汽车研发数智化升级，维持'买入'评级，目标价12.75元。 【关键要点】 • 2026Q1营收2.50亿元，同比下滑7.01%，归母净利润0.15亿元，扭亏为盈且同比增长20.74%。 • 毛利率同比提升8.84pct至33.91%，费用率同比上升5.03 pct至24.05%。 • AI赋能研发数智化，推出“太乙”、“御风”、“圆方”及“方寸”等AI工具，推动研发流程升级。 • 海外业务稳步推进，成功进入东亚、东南亚等市场，实现产品出海。 【风险提示】 ⚠ 新能源汽车政策变化风险 ⚠ 市场竞争风险 ⚠ 技术开发与海外订单执行风险