国金证券_超声设备平台型龙头，多点开花需求强劲_20260605

【核心观点】 公司是国内超声波焊接与检测设备龙头，产品覆盖新能源电池、半导体等领域。2026Q1营收同比增长34%，净利润同比增长113%，合同负债创历史新高，订单强劲。高毛利配件业务占比提升至33.6%，毛利率达75.5%，成为利润增长核心。锂电、半导体、存储芯片等领域需求旺盛，推动超声设备市场扩容。预计2026-2028年净利润2.4/3.5/4.9亿元，给予‘买入’评级，目标价210.58元。 【关键要点】 • 超声波设备龙头，产品覆盖新能源电池、半导体、存储芯片等领域 • 2026Q1营收同比增长34%，净利润同比增长113%，合同负债同比增长189% • 高毛利配件业务占比达33.6%，毛利率75.5%，驱动利润增长 • 锂电、半导体、存储芯片需求旺盛，推动超声设备市场扩张 • 预计2026-2028年净利润2.4/3.5/4.9亿元，对应PE 79/55/39倍 【风险提示】 ⚠ 下游锂电、半导体需求不及预期 ⚠ 竞争加剧 ⚠ 原材料价格波动